格隆汇6月20日丨国防军工板块活跃，新雷能涨超19%，宏达电子涨17%，秦川机床、火炬电子、火炬电子、 北斗星通、鸿远电子、航发科技涨停。

ETF方面，广发基金军工ETF龙头涨超3%，鹏华基金国防ETF、华宝基金国防军工ETF、军工ETF易方达、国泰基金军工ETF、富国基金军工ETF、鹏华基金国防ETF涨超2.7%。

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目前市面上有6只军工相关的ETF产品，其中国泰基金军工ETF规模最大，最新规模为106.7亿元，国泰军工ETF跟踪的标的是中证军工指数。

中证军工指数从沪深市场中选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业公司的整体表现。

一季度中证军工指数十大权重股为航发动力、中国重工、中国船舶、中航沈飞等涉及航空航天与国防、机械制造、电子等细分方向，前十大重仓股合计权重为38.18%。

军工股大涨，消息面上，从国内多家船厂处获悉，目前船厂接单量仍居高位，国内大型船厂订单基本已排到3-5年后，新造船价格保持增长。根据克拉克森最新披露的数据，5月克拉克森新造船价格指数突破170点，环比增1.7%，同比增6.3%，连续4个月增长，创2009年以来新高。

近日国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，强调了中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能，同时要进一步增强责任感和紧迫感，锁定提高上市公司质量重点任务，以更加务实有力的行动做优基本面、夯实基本功，为中央企业实现高质量发展、在构建新发展格局中更好发挥作用提供坚实支撑。

目前军工集团资产证券化整体处于较低水平，资产运作空间较大，本次会议对于军工板块资产注入等事件的可预见性起到了加强作用，在进度方面或将产生提速。

东吴证券认为，国资委支持央企并购重组，军工行业情绪改观底部放量向上。国资委会议支持央企军工并购重组的消息对航天板块和船舶板块的证券化率不高、存在资产整合需求的公司提振效果显著。军工上游多个细分板块的估值水平处于底部区间，改革情绪的提振可能带来估值修复机会。

浙商证券表示，国资委鼓励上市公司并购重组、提高质量，军工“内生+外延”双驱动。浙商证券认为，国防军工12字核心逻辑：内生+外延、内需+外贸、军品+民品。

中信建投研报认为，全球格局呈现紧张态势，疫后军贸需求不断修复。2022年全球军贸复苏增长，达到319.83亿TIV，同比增长19.37%；受益于技术和生产力的不断提升，我国军贸规模持续增长，装备质量和种类得到显著提升，我国军贸出口在过去十年中增长了103.04%，达到153.82亿TIV，产品由中低端迈入高端，特别是在航空军贸领域，伴随战机技术逐步升级，三代机和四代机已具备与世界一流水平相媲美的竞争力。军工行业基本具备技术和物质条件，未来10到15年或将成为武器装备建设的收获期；当前军工板块的估值已接近2020年最低点，高性价比更加凸显。

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