公司的创造力被证明可以成为投资者的金矿。企业的专利活动通常清楚地表明他们长期追求的商业战略。有两个基金就专注在这一领域进进行了专业组合。

(资料图)

股票投资新视角：专注专利技术的基金音频：进度条00:00 05:42 后退15秒倍速 快进15秒

专利对企业的重要性怎么估计都不过分。它们是经济和社会未来发展所依赖的原材料，也是股票价格上涨的基础。投资经理通常会仔细审查上市公司申请了多少专利以及他们拥有的专利的价值。

公司的创造力可以证明是投资者的金矿。Monega Ariad Innovation 基金的投资组合经理 Andreas Schubert 表示：“衡量一家公司长期未来前景的投资者都不可能忽略专利因素。”他说：“从长远来看，相比新闻发布会或股东大会上发表的声明，企业的专利活动可以更清楚地看出企业长期追求哪些商业战略。”这些数字显示了无形资产价值的重要性，其中还包括商标权和人力资本，即员工的知识和经验。2020年，美国500强公司90% 的市值基于这些无形资产。

专利可以转化为股市表现

随着数字化和人工智能 (AI)化的进一步发展，创新的重要性将继续增加。今天的投资者根本无法绕过这一话题。好在，所有专利数据库都是公开的。但相关数据对于外行来说通常很难理解。

仅凭受法律保护的发明数量并不能说明一家公司的创新潜力， 因为只有大约五分之一的专利具有实际经济价值。对于投资者来说，需要确定这五分之一中产生的竞争优势。

专利对小公司比对大公司更具有重要价值。Monega基金的投资经理Schubert 建议，“把专利总数与公司规模联系起来。”他们的基金就集中在全球的二线公司的股票上，毕竟较小公司的股票市值较低。

专利也是Quant IP基金的评选标准。该基金投资重点是技术(硬件、软件和芯片）和健康(制药、生物技术和医疗技术)领域，而不对没有什么专利活动的行业(例如银行、保险公司、房地产或商品)进行投资。他们在选股时, 严格以自创的基于专利数据的“创新评分”为指导。该基金组合囊括来自世界各地和不同规模的高分公司。Quant IP 老板 Lucas von Reuss说，这些公司是社交媒体公司Snap 和 Meta、美国动物保健集团 Elanco Animal Health 或日本 Z Holdings。还有网络安全方面有美国公司 Gen Digital（前身为 Nortonlifelock)等。

美国公司Zscaler主打与云信息安全有关领域。而加州西部数据公司是硬盘驱动器和其他存储解决方案的专家。

以音响系统闻名的Dolby Lab在声学领域拥有多项专利。流媒体服务提供杜比全景声 (Dolby Atmo) 质量的歌曲。汽车制造商也需要他们的音响系统。他们最近在移动领域增长了 41%。

该基金中的德国股票比例没有到达前十名。其中权重略轻的德国股票都是德国大牌公司：例如拜耳、大众、宝马、材料制造商 Covestro、叉车和仓储技术制造商Kion、军备集团莱茵金属、汉高、巴斯夫或医疗技术公司西门子医疗。

日本股份在专利基金中的比例惊人

令人震惊的事，Quant IP基金中持有高比例的日本股票，占他们基金总量的五分之一。而日本实际上在工业化国家的比例仅为6% 多一点。

Quant IP的比例

在投资组合经理 Andreas Schubert持有的基金组合中，日本企业甚至占到了三分之一的比重。另外三分之一来自美国，其余来自欧洲。目前单个价值最大的是美国软件公司Digimarc，该专门从事数字真品证书。仅自4月底以来，Digimarc的股价就翻了一番。

他们还将德国公司Schaeffler纳入了重要持有基金中，目前排在他们的第三。还有包装和灌装技术机械工程公司Krones和SMA Solar。来自欧洲其他地区的还有英国特种化学品集团Johnson Matthey、法国回收专家 Carbios 和瑞典健康科技集团 RaySearch Laboratories(生产癌症放射治疗的软件)，以花园机器人和其他智能家电著称的Husqvarna也来自瑞典。

Schubert还将拥有多项电动汽车专利的意大利Vespa制造商Piaggio列入非常重要的名单中。此外，日本消费电子产品制造商 JVC Kenwood（也用于汽车）以及美国的 Immersion Corporation 和 Silgan Holdings也具有类似属性。

总而言之，企业的创新技术的确可以为投资者带来回报。专注于专利的Monega基金年同比上涨 7%，而 MSCI世界指数上涨略高于1%而已。

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